octubre 6, 2022
Bolsas y corredores Cryptocurrency Guía

Bolsa centralizada (CEX) vs. Bolsa descentralizada (DEX): Todo lo que necesita saber

Introducción

Tras la invención del dinero, el siguiente paso en la evolución humana fue aprender a invertir. La forma más sencilla de vivir hoy en día es adquirir una habilidad y obtener ingresos mensuales por adoptar esa habilidad como profesión. En este método de vida, la gente ahorra un poco de ingresos aparte de lo que es excesivo para su uso. Sin embargo, los inversores utilizan sus ahorros para crear otro modo de ingresos para ellos mismos. Invertir a escala nacional o internacional requiere la presencia de mercados de divisas como DEX o CEX.

¿Qué es un CEX?

CEX es la abreviatura de Centralized Exchange. Se trata de un tipo de mercado de intercambio que está bajo el control de un regulador centralizado, como el gobierno o el Banco Central. En el mercado de criptomonedas, también existen plataformas de intercambio centralizadas que permiten a los usuarios negociar criptomonedas en plataformas reguladas. Tradicionalmente, los mercados de valores y las plataformas de negociación de derivados están centralizados para garantizar los intereses y la seguridad de los inversores de todo el mundo.

Origen de CEX

El primer mercado de valores de la historia fue establecido por la Compañía Holandesa de las Indias Orientales, que salió a bolsa en 1611. Esta compañía emitió acciones con la promesa de emitir ingresos por dividendos para los inversores y sentó las bases de la Bolsa de Ámsterdam. Sin embargo, en el sector de las criptomonedas, las primeras bolsas de criptomonedas no cumplían con ningún regulador financiero.

Después de varios fracasos en los primeros intercambios de criptodivisas, las mayores plataformas de intercambio como Coinbase y Binance decidieron cumplir con las agencias reguladoras en sus empresas y en todo el mundo. El gobierno de Alemania fue el primer país del mundo en conceder un estatus regulatorio a los intercambios de criptodivisas bajo su jurisdicción.

¿Cómo funciona un CEX?

Un CEX permite a los inversores crear una cuenta después de seguir la autentificación AML contra el lavado de dinero y KYC know your customer. Estos métodos se añaden como protocolo de seguridad para que los usuarios se aseguren de verificar su identidad utilizando sus documentos nacionales de identidad. Con esta opción, es imposible que alguien cree cuentas con nombres falsos y estafe a otros inversores. Al mismo tiempo, las bolsas de criptomonedas centralizadas pueden proporcionar todas las opciones de comercio financiero, como la compra, la venta, el préstamo, el crédito y el comercio de derivados para los consumidores.

Tipos de CEX

Bolsa de Valores

Las bolsas de valores son la forma más común y antigua de los intercambios centralizados. Estas bolsas existen desde el siglo XVII. En la actualidad existen miles de bolsas de valores en el mundo, siendo las más populares la NYSE, la Nikkie, la Bolsa de Londres, la Bolsa de Shenzen, el NASDAQ, la Six Swiss Exchange, la Euronext y la Bousra Kuwait, entre otras. Las bolsas de valores permiten que las empresas coticen sus acciones en el mercado y que los inversores las adquieran para obtener una participación en la propiedad y en los beneficios.

Bolsa de Derivados

Las bolsas de derivados son las plataformas que permiten a los inversores negociar con derivados bursátiles como opciones, ETFs, futuros, swaps y forwards. Los derivados son contratos de compraventa que permiten a los inversores negociar con acciones con vistas a las proyecciones de precios futuros y a los plazos. Las bolsas de derivados están reguladas por reguladores centralizados especializados. Por ejemplo, las bolsas de valores de EE.UU. están bajo la supervisión de la SEC; en cambio, las bolsas de derivados están bajo la supervisión de la Options Clearing Corporation (OCC) y la Commodity and Futures Trading Commission (CFTC).

Intercambio de criptodivisas

Las cadenas de bloques intentan ser lo más descentralizadas posible. Sin embargo, hay muchos países en los que los inversores se quejan a los reguladores sobre hacks, fraudes y esquemas Ponzi de DEXs no regulados. Por lo tanto, más países están obligando a los intercambios de criptomonedas a cumplir con las regulaciones y convertirlos en una plataforma de intercambio de criptomonedas regulada que es más segura para los usuarios.

Ventajas y desventajas de CEX

Es importante echar un vistazo a las dos bolsas de criptodivisas centralizadas. Con el conocimiento adecuado de las dos caras de la moneda, los inversores pueden entender mejor la plataforma. A continuación se enumeran algunas para referencia del lector:

Advantages of CEXs

Los intercambios centralizados permiten a los usuarios realizar pagos con una cantidad considerable de opciones. Los usuarios pueden adjuntar sus otras carteras de criptodivisas, o hacer un pago utilizando su tarjeta de débito o crédito. Al mismo tiempo, también es posible utilizar comerciantes en línea como PayPal o Payoneer. Las transferencias bancarias también están disponibles.

CEX tiene una interfaz de usuario sencilla y fácil de entender para que cualquier persona de cualquier parte del mundo pueda navegar sin problemas.

Los CEX ofrecen un mayor nivel de seguridad financiera en comparación con los intercambios descentralizados. Los CEX garantizan que las retiradas de los intercambios son limitadas y controladas. Esto es importante para mantener una cantidad saludable de capital para la estabilidad de la organización.

CEX está disponible para los usuarios en forma de aplicaciones móviles. Los usuarios pueden crear una cuenta en el sitio web y utilizar la misma cuenta para operar desde sus teléfonos móviles. Los CEX son seguros, por lo que cuentan con un número considerablemente mayor de inversores, lo que aumenta la seguridad. La cantidad de liquidez en los CEX es mayor debido al mayor volumen de negociación.

Desventajas de los CEX

Las tasas de gas en los CEX suelen ser más altas, ya que trabajan activamente para garantizar la privacidad y la autenticidad de los usuarios y las transacciones en la plataforma. No es posible realizar pedidos por adelantado en CEX, ya que solo permiten al usuario realizar transacciones si antes ha verificado su identidad y el volumen de su cuenta.

Las bolsas centralizadas tienen que regular todas las actividades comerciales que se producen en una red, lo que significa que sólo tienen un número limitado de bolsas de criptomonedas aprobadas que figuran en sus plataformas.

CEX suele pregonar su red de atención al cliente. Sin embargo, en la mayoría de los casos, los usuarios con cuentas de inversión más pequeñas no pueden ponerse en contacto con la asistencia de estas plataformas.

¿Qué es DEX?

DEX es la forma abreviada de Decentralized Exchanges. La cadena de bloques está intrínsecamente descentralizada en la mayoría de los casos y, por lo tanto, la mayoría de los usuarios de criptomonedas desean comerciar con ellas en DEX. DeFi es un concepto que permite a los usuarios realizar transacciones financieras y otras funciones fuera del ámbito de una red financiera centralizada.

Significa que los usuarios pueden enviar y aceptar pagos que no tienen ninguna restricción ni obligación de informar por parte de un regulador gubernamental centralizado. Los intercambios descentralizados son el tipo de intercambios de criptodivisas que permiten a los usuarios realizar intercambios de criptodivisas sin tener ningún tipo de registro o aprobación y manteniendo su identificación e historial de transacciones en secreto.

Origen de DEX

El primer intercambio de criptodivisas de la historia fue fundado por un seudónimo dwdollar. El nombre en clave dwdollar era un miembro del foro Bitcointalk, uno de los primeros foros de Bitcoin en el mundo, donde Satoshi Nakamoto también era miembro. En enero de 2010, dwdollar publicó sobre un nuevo intercambio de criptodivisas en Bitcointalk. Posteriormente, al cabo de dos meses, se puso en marcha el primer intercambio de la historia, llamado Bitcoinmarket.com. Bitcoinmarket.com no pudo seguir el ritmo de los otros mercados de intercambio de criptodivisas y fue desmantelado poco después.

Tipos de DEXs

Creadores de mercado automatizados (AMM)

Los creadores de mercado automatizados o AMMs conforman la mayoría de las plataformas DEX. Los AMM permiten al DEX utilizar un algoritmo de precios para crear diferentes pools de liquidez en función del valor contable de las criptodivisas. El objetivo principal de los AMMs es mantener las reservas en un pool DEX equilibradas en todo momento permitiendo a los usuarios extraer y añadir criptodivisas de una manera específica. No hay libros de órdenes presentes en los AMM, lo que significa que no pueden atender órdenes complicadas.

Las AMM también invitan a los inversores a comprometer sus criptodivisas para ampliar los fondos de liquidez y ofrecer ingresos a cambio. Algunos ejemplos de AMM son Pancake swap, Sushiswap y Uniswap, entre otros.

Basado en la cartera de pedidos

Los DEXs con libro de órdenes son una de las formas más antiguas de intercambios descentralizados. Siguiendo los ejemplos de las bolsas de criptomonedas centralizadas, estas plataformas utilizaban un libro de órdenes. Era como un libro de contabilidad digital que permitía a todos los usuarios listar su propuesta de contrato comercial en el libro de órdenes por adelantado. Los otros inversores que querían completar la operación, revisaban el libro de órdenes para encontrar la que mejor se ajustaba a sus necesidades.

Al igual que las AMM, los libros de pedidos tampoco podían realizar pedidos complejos. Cabe señalar que el proceso de pedido de libros estaba automatizado, pero seguía siendo relativamente más lento y requería más tiempo.

Híbrido o alternativo

Los DEX híbridos o alternativos son las plataformas que han tomado algunas referencias tecnológicas tanto de los libros de órdenes como de los AMM para crear un tipo de mercado superior. Estas plataformas pueden eliminar algunas de las mayores limitaciones de los AMM, como la inflación del gas, la congestión de las órdenes y las transacciones fallidas. También hay plataformas como Onomy Protocol que permiten a los usuarios realizar transacciones a través de múltiples redes de blockchain.

Ventajas y desventajas de los DEX

Ventajas de los DEX

Las DEX son plataformas no custodiadas, lo que significa que los inversores en criptodivisas pueden conservar sus claves privadas individualmente. También implica que los usuarios no tienen que entregar sus claves privadas para realizar transacciones en una DEX. Por otro lado, los usuarios pueden conectar sus carteras de criptodivisas de terceros con la DEX y realizar operaciones sin problemas.

Las DEX cobran a los usuarios una cantidad menor de comisión por transacción. Esto sucede porque el proceso de verificación y autenticación en una DEX está predominantemente automatizado, y el coste de funcionamiento no aumenta debido al cumplimiento de los reguladores financieros.

La protección de los datos y la identificación en un DEX es mucho mejor en comparación con el CEX. Los usuarios pueden crear tantas cuentas como quieran con cualquier dirección de correo electrónico que tengan. La velocidad de las transacciones es más rápida en una DEX en comparación con la CEX, ya que no hay que esperar para obtener la aprobación o la verificación para la confirmación de la cuenta.

Disadvantages of DEXs

Las DEX sufren de menor liquidez ya que los usuarios prefieren estar en las CEX, teniendo en cuenta la mayor seguridad financiera. Las DEX no tienen muchas opciones de pago disponibles para los usuarios. Los usuarios no pueden realizar ninguna transacción con monedas fiduciarias en una DEX. Sin embargo, pueden realizar transacciones con stablecoins.

Los DEX se encuentran en gran medida en estado de sub-construcción. Hay muchas áreas en las que los desarrolladores están trabajando para mejorar y arreglar. Por lo tanto, puede haber algunos retrasos sin precedentes en las DEX a causa de las últimas actualizaciones de la red.

Principales diferencias entre CEX y DEX

Ahora que los usuarios han comprendido todos los tipos de funciones y clasificaciones de DEX y CEX, lo mejor es realizar un análisis comparativo. Al comprender las diferencias entre las bolsas centralizadas y descentralizadas, los usuarios pueden tomar las mejores decisiones de inversión:

Accesibilidad

La accesibilidad es la cualidad de un programa informático o un sistema que permite a los usuarios utilizarlo en cualquier momento. Por su diseño, las DEX son más accesibles para los usuarios, lo que significa que están en línea las 24 horas del día. Esto ocurre porque las DEX están automatizadas, y no requieren la supervisión activa de ningún humano o empresa centralizada para mantenerse operativas. Por otro lado, los CEX sólo están abiertos para los usuarios siguiendo el horario establecido por la autoridad reguladora centralizada. Normalmente, la mayoría de las bolsas centralizadas sólo están activas durante el horario comercial. Sin embargo, es posible que el horario del CEX pueda variar en función de la aprobación de los supervisores centralizados.

Opciones comerciales

Dado que los DEX se basan en protocolos automatizados como los creadores de mercado automatizados y los libros de órdenes, no pueden tratar órdenes complicadas. Por lo tanto, los DEXs no pueden incorporar los modos complicados de comercio como opciones, spot, futuros y otros. Las únicas opciones de negociación disponibles proporcionadas por una DEX son el préstamo de criptomonedas, los préstamos y las opciones de inversión especulativa.

Por otro lado, los CEX tienen todas las opciones disponibles de la misma manera que otras Plataformas de Negociación Centralizada, como la negociación al contado, los Futuros y muchas más. Las CEX dependen de protocolos de negociación semiautomatizados; cuentan con sistemas de negociación fuertemente sancionados. Sólo pueden aprobar opciones de negociación para inversores acreditados y verificados. Por lo tanto, los usuarios pueden realizar todo tipo de operaciones complejas con criptomonedas en estas plataformas, como las operaciones con derivados.

Cumplimiento de la normativa

Las DEX no tienen intrínsecamente ningún tipo de cumplimiento con ninguna empresa reguladora o agencia gubernamental. Son plataformas automatizadas, y están bajo la supervisión de una organización privada. Sin embargo, dado que las DEXs no suelen tener custodia, significa que los usuarios tienen control total sobre sus cuentas de criptodivisas. También significa que los usuarios no tienen que completar ningún proceso de verificación o autenticación como KYC o AML.

Por otro lado, los CEX están regulados y están obligados a emitir informes periódicos a los supervisores financieros. Esto significa que todos los datos de las transacciones y la información personal de los usuarios se comparten con las organizaciones gubernamentales. Por otro lado, también pueden asegurarse de que sus usuarios tienen que cumplir con procesos de autenticación como la identificación de usuario y la dirección permanente. Un usuario no puede crear varias cuentas bajo varios IDS en CEX ni mantener su verdadera identidad en secreto.

Pérdida por deterioro

La pérdida de valor es un fenómeno que provoca la pérdida de la inversión por la ausencia de liquidez en una plataforma. Significa que los usuarios no pueden recuperar su inversión por el importe de su valor de compra. En una bolsa centralizada, hay más liquidez disponible debido a un mayor volumen de operaciones y a la presencia de usuarios. Por lo tanto, la probabilidad de que los inversores sufran pérdidas por deterioro en los CEX es comparativamente menor.

On the other hand, DEXs are less secure and contain a larger percentage of investment and financial risks for the users. On the same note, the users on a DEX are mostly responsible for ensuring their safety while making trades due to greater financial freedom. Therefore, there are smaller numbers of users on a DEX that can, in turn, increase the possibility of impairment losses.

Servicios de custodia

La mayoría de los CEX son una plataforma de custodia, lo que significa que las claves privadas de la cuenta están bajo el control de la dirección. Esto se hace para garantizar una mayor seguridad a los inversores de la plataforma. Sin embargo, los usuarios tienen menos control sobre sus cuentas, y también puede dar lugar a un hackeo masivo que puede afectar a todos los usuarios de la plataforma a la vez. Al mismo tiempo, todas las reservas de criptodivisas presentes en un CEX están en última instancia bajo la propiedad de una autoridad centralizada. En comparación, los usuarios de una DEX tienen pleno control sobre sus reservas en todo momento.

Descentralización

Los CEX no están descentralizados y están bajo el control y la supervisión de las autoridades centralizadas. Al mismo tiempo, las DEX son proyectos total o parcialmente descentralizados y de propiedad comunitaria. Las DEX también incentivan a los usuarios a comprometer sus reservas de criptodivisas en la plataforma para aumentar la liquidez y obtener rendimientos.

Liquidez

Dado que los volúmenes de negociación en los CEX son mayores, también significa que hay una mayor cantidad de liquidez en la plataforma. En cambio, la liquidez en los DEX suele ser menor, debido a los mayores riesgos financieros.

Conclusión

Tanto los DEX como los CEX son plataformas de intercambio de criptodivisas muy útiles. Ambas tienen algunos beneficios y algunas limitaciones. Los desarrolladores de Blockchain están trabajando continuamente para mejorar los protocolos y garantizar que estas redes sean útiles para todos los inversores de criptodivisas del mundo. Los inversores que son conscientes de todas las deficiencias y las ventajas de los DEXs y CEXs pueden utilizarlos con mejor eficiencia para hacer lo mejor de las soluciones disponibles.