octubre 2, 2022
Comercio Cryptocurrency Guía

¿Qué es el comercio de arbitraje y cómo funciona?

Introducción

La inversión es una actividad financiera que permite a los usuarios crear más beneficios utilizando sus ahorros. En general, la inversión es un método que puede utilizarse para aumentar el patrimonio personal de un individuo sin el uso de ningún trabajo adicional. Por lo tanto, los inversores han estado utilizando diferentes técnicas para obtener beneficios del mercado.

A lo largo de los años, técnicas como el arbitraje han ganado popularidad entre los operadores, y ahora la misma opción también está disponible para los inversores en criptodivisas.

¿Qué es el comercio de arbitraje?

El comercio de arbitraje es un método de inversión que permite a los inversores aprovechar la diferencia de precios de la misma materia prima o producto en distintos mercados. Significa que los inversores compran un nuevo producto en un mercado donde su precio al contado es bajo y lo venden en un mercado a un precio más alto.

De este modo, los operadores de arbitraje pueden obtener beneficios utilizando sus ahorros o ingresos de capital para comprar un artículo de menor precio en una región del mercado. El comercio de arbitraje también requiere que los inversores calculen de antemano otros gastos, como los de mantenimiento y logística.

¿Cómo funciona el comercio de arbitraje?

Para las operaciones de arbitraje, estas son las tres condiciones más importantes que deben darse en el mercado:

  • El activo en cuestión para las operaciones de arbitraje debe cotizar en diferentes rangos de precios en diferentes mercados.
  • El flujo de caja de los activos de negociación de arbitraje no debe negociarse a los mismos niveles de precios.
  • El activo para el arbitraje no debe cotizar al mismo precio en el presente que su coste futuro estimado y permanecer descontado siguiendo un tipo de interés sin riesgo.

Origen de las operaciones de arbitraje

La primera mención formal del comercio de arbitraje se remonta a 1704. La palabra Arbitraje se deriva del francés que significa árbitro o juez en los tribunales franceses. En el siglo XVIII, Mathieu de la Porte compuso un tratado de documentos que consistía en considerar diferentes rangos de cambio para el comercio de arbitraje.

El tratado también trataba de averiguar los lugares de mercado más rentables para la emisión y liquidación de letras de cambio.

Por otro lado, la Teoría de los Precios de Arbitraje, o APT, fue introducida como alternativa al Modelo de Precios de Activos de Capital CAPM por el promotor inmobiliario y filántropo estadounidense Stephen M. Ross en la década de 1970. El CAPM se utiliza para explicar cómo los distintos mercados financieros fijan los precios de sus productos y calculan su riesgo intrínseco para la inversión de capital.

Por otro lado, la APT se ocupa de un modelo de fijación de precios de los activos basado en una multitud de factores e identifica los activos de los mercados que actualmente están mal valorados.

Tipos de operaciones de arbitraje

Apuestas de arbitraje

Las apuestas de arbitraje o apuestas seguras son un tipo de comercio de arbitraje que se produce a partir de la diferencia de estimación de precios colocada por las casas de apuestas. El arbitrajista, o mejor, en este caso, puede obtener un beneficio colocando una apuesta sobre el resultado con diferentes casas de apuestas o empresas.

De este modo, el mejor puede acabar obteniendo beneficios independientemente del resultado. También se conoce como arbitraje deportivo, y los apostantes son conocidos como arbers en el argot de las casas de apuestas.

Arbitraje de intereses cubiertos

El arbitraje de intereses cubiertos es una estrategia de negociación en la que los inversores intentan beneficiarse de la negociación multirregional basada en diferentes tipos de interés. En la mayoría de los casos, los arbitrajistas utilizan un contrato a plazo para mantener su riesgo de tipo de cambio. En palabras más sencillas, el objetivo de los arbitrajistas es obtener beneficios calculando la diferencia de los tipos de interés en dos países.

Arbitraje de volatilidad

El arbitraje de volatilidad es un tipo de opción de inversión que permite al operador aprovechar la volatilidad del precio de un determinado activo. Este tipo de arbitraje se clasifica como un tipo de técnica de arbitraje estadístico. Es probable que las operaciones utilicen la negociación de opciones y la cartera delta neutral.

Arbitraje político

El arbitraje político consiste en que los operadores estén atentos a los cambios del mercado en función de los cambios políticos de un país. Sin embargo, este tipo de operaciones puede tener impedimentos legales, como el uso de información privilegiada y el incumplimiento de conflictos de intereses, que pueden poner a los inversores en apuros con los reguladores financieros.

Arbitraje triangular

El arbitraje triangular también se conoce como arbitraje entre divisas. Los operadores pueden calcular la diferencia rentable entre tres divisas o ofertas legales en el mercado de divisas. Esto también implica ganancias de riesgo cero que se generan a partir de la discrepancia a causa de los tipos de cambio cruzados.

Arbitraje de renta fija

El arbitraje de renta fija contiene una multitud de estrategias neutrales de mercado que permiten a los inversores generar beneficios a partir de valores de renta fija u otros contratos de inversión. Se trata de comprar valores de renta fija en un mercado a un precio más bajo y generar beneficios vendiéndolos en otro mercado a precios más altos.

Arbitraje de riesgos

El arbitraje de riesgo se produce durante un acontecimiento empresarial importante, como las fusiones y adquisiciones. En este tipo de operaciones de arbitraje, los inversores apuestan por generar beneficios a partir de la evaluación de la empresa adquiriéndola a un precio inferior y convirtiéndola en una empresa de alto valor. El inversor que lleva a cabo el Arbitraje de Riesgo explota las oportunidades de inversión impulsadas por los acontecimientos, y se les llama arbitrajistas.

Arbitraje de intereses no cubiertos

El arbitraje de intereses no cubiertos es también un tipo de estrategia de inversión que gira en torno al aprovechamiento de las discrepancias de los tipos de interés entre dos países. Sin embargo, a diferencia del Arbitraje de Interés Cubierto, este tipo de inversión no utiliza la cobertura del riesgo de divisas mediante el uso de contratos a plazo.

Arbitraje estadístico

El arbitraje estadístico es un modelo de negociación a corto plazo que permite a los inversores generar beneficios utilizando la reversión media. La reversión media es una teoría de la inversión que postula que los precios de un activo de inversión retroceden a su coste medio después de un periodo determinado.

Con el arbitraje estadístico, los operadores pueden mantener un gran número de activos durante un periodo limitado que va de segundos a días. Los arbitrajistas de este método utilizan cálculos matemáticos, datos computacionales y agregadores de operaciones para estimar las ventanas de venta y compra precisas.

Comercio de arbitraje en DeFi

DeFi significa finanzas descentralizadas, y el comercio de arbitraje en criptodivisas comenzó tan pronto como empezaron a surgir los intercambios de criptodivisas. Los inversores en criptodivisas son libres de elegir cualquiera de las técnicas de arbitraje mencionadas para sus carteras.

Es importante tener en cuenta que los intercambios de criptodivisas operan a escala mundial. El precio de una criptodivisa en particular en una plataforma de intercambio puede variar en función de diferentes factores. Por lo tanto, muchas bolsas de criptomonedas ofrecen a los inversores protocolos incorporados para realizar operaciones de arbitraje como FTX y Kraken, etc.

Consideraciones sobre el arbitraje en DeFi

Estos son los principales factores que los inversores deben tener en cuenta cuando trabajan con criptodivisas o con el arbitraje DeFi:

Costes de transacción

El factor más importante a tener en cuenta antes de realizar el arbitraje de criptodivisas es calcular el coste total de la transacción. Los inversores que se están iniciando en el mundo de las criptodivisas pueden limitarse a observar los precios al contado de las mismas.

Sin embargo, el beneficio total del arbitraje puede convertirse en polvo si los inversores tienen que quemarlo todo en tarifas de gas entre diferentes plataformas.

Volumen de negociación

Los volúmenes de negociación pueden hacer o deshacer a los operadores de arbitraje. Cuando el volumen de operaciones aumenta, significa que la liquidez del mercado es abundante y, por tanto, las posibilidades de realizar operaciones también aumentan simultáneamente.

Gestión de riesgos o deslizamientos

El deslizamiento de precios es un acontecimiento cuando se produce el precio de entrada o de salida previsto para una operación de arbitraje. Por lo tanto, los inversores deben realizar una investigación suficiente antes de iniciar cualquier operación de arbitraje y tener en cuenta todas las variables que pueden afectar al mercado.

Tipos de operaciones de arbitraje en DeFi

Dado que las criptomonedas son únicas con respecto a los valores estándar y el comercio de acciones, hay diferentes tipos de modelos de comercio de arbitraje presentes en DeFi. Algunas de las técnicas de comercio de arbitraje más populares y rentables en DeFi se indican a continuación:

Arbitraje cambiario

El arbitraje de intercambio es el tipo de arbitraje más conocido y más común en DeFi. Es importante señalar que las criptodivisas no están limitadas a una región o país. Cualquier persona procedente de cualquier parte del mundo puede comprar una moneda DeFi como Bitcoin, etc.

Por lo tanto, la opción ideal para los arbitrajistas de criptomonedas es encontrar las discrepancias de precios en diferentes bolsas de criptomonedas. Los inversores pueden comprobar los libros de órdenes de diferentes CEXs o DEXs para calcular las diferencias de precios.

Arbitraje del tipo de financiación

El arbitraje de tasas de financiación es un tipo de comercio de criptodivisas en el que los inversores pueden obtener beneficios calculando la diferencia entre los precios al contado y los contratos de futuros. Por ejemplo, los inversores pueden comprar algunos Bitcoins.

Ahora, pueden mantener su reserva de Bitcoin y esperar que siga aumentando su valor con el tiempo.

Sin embargo, los precios de Bitcoin están sujetos a cambios; por lo tanto, el inversor puede cubrir sus precios vendiendo un contrato de futuros por el mismo valor que el precio de compra de Bitcoin. Si la tasa de financiación de los futuros permite al inversor obtener un beneficio del 5%, significa que el inversor ha podido generar un beneficio sin afrontar ningún riesgo contra sus reservas de Bitcoin.

Arbitraje triangular

El arbitraje triangular es un tipo de técnica de comercio que permite a los inversores generar beneficios mediante el comercio de tres tipos diferentes de criptodivisas e intercambios. Se trata de que los operadores compren la primera criptodivisa en la bolsa A y luego la vendan para comprar el segundo tipo de criptodivisa en la bolsa B.

El ciclo se completa cuando los comerciantes intercambian el primer tipo de criptodivisa con el segundo tipo en el intercambio A. Por ejemplo, un comerciante puede comprar Bitcoin con BNB, luego usar Bitcoin para comprar Ethereum y convertir ETH en BNB de nuevo para generar un beneficio.

Normativa en torno a las operaciones de arbitraje de DeFi

Para cada inversor individual de criptodivisas, es inteligente hacer la pregunta ¿Es legal el arbitraje DeFi? Para los comerciantes de criptodivisas presentes en los Estados Unidos, DeFi para monedas como Bitcoins es legal.

Sin embargo, los inversores en criptodivisas procedentes de diferentes partes del mundo deben comprobar con los reguladores financieros de sus respectivos países si las criptodivisas que están eligiendo para el comercio de arbitraje son legales o no. Incluso en países como Estados Unidos, Bitcoin y otras monedas DeFi no están reguladas.

Otro factor a considerar relacionado con la legislación del arbitraje de DeFi es el gravamen fiscal. Es una buena pregunta para saber si los ingresos de arbitraje de criptomonedas que estás generando en tu país están gravados o no.

En EE.UU., el IRS ha categorizado las criptodivisas como propiedad, mientras que la Comisión de Valores y Bolsa las ha declarado como una forma de acciones digitales.

Mientras tanto, la Comisión de Comercio de Materias Primas y Futuros ha catalogado las criptomonedas como una forma de materia prima. Lo mejor es contratar a un consultor financiero o a un experto legal para obtener claridad sobre la aplicación de impuestos en el arbitraje de criptodivisas por adelantado.

Oportunidades que ofrece DeFi Arbitrage Trading

Un buen observador va a postular la pregunta de por qué se producen oportunidades de negociación de arbitraje en el ecosistema DeFi.

Es importante señalar que las criptodivisas no tienen fronteras y, por lo tanto, parece una idea extraña que los operadores de criptomonedas puedan utilizar técnicas de negociación de arbitraje en un mercado tan universal. Para responder a esta importante pregunta, he aquí algunos de los factores clave que definen las oportunidades de arbitraje en DeFi:

Restricciones reglamentarias locales

Las regulaciones locales pueden jugar un papel importante en la creación de una discrepancia masiva de precios para diferentes criptodivisas en varios mercados de intercambio. Los países pueden controlar el flujo de su moneda legal nativa en los mercados extranjeros.

Por ejemplo, Kimchi Exchange está sujeta a enormes restricciones reglamentarias por parte de los reguladores financieros de Corea del Sur. El control de capital para los inversores en criptodivisas es limitado. Además, los inversores extranjeros no pueden participar en la plataforma de comercio Kimchi.

Por lo tanto, las fuerzas de la macroeconomía pueden crear una brecha de precios considerable entre las criptodivisas presentes en la bolsa Kimchi y los mismos tokens que cotizan en bolsas extranjeras como Coinbase, etc.

Volatilidad masiva de los precios

Las criptomonedas están intrínsecamente sujetas a una enorme volatilidad de precios. Esto significa que los precios de cualquier criptodivisa pueden subir o bajar una media de un 20% de cambio en 24 horas. El movimiento repentino del mercado puede quitarle a los operadores la capacidad de disolver sus posiciones rápidamente debido a la falta de liquidez.

Por ejemplo, cuando el precio de una criptomoneda X disminuye, los inversores tratarán de vender sus posiciones. Sin embargo, si la bolsa no tiene liquidez, el descenso del precio va a aumentar aún más, y generará más oportunidades de negociación de arbitraje para los inversores con otras bolsas de criptodivisas que contienen mejor liquidez.

Costes de transacción

Los costes de transacción en DeFi pueden aumentar y disminuir en función del volumen de operaciones y otros factores del mercado.

Por lo tanto, puede surgir una oportunidad de arbitraje para los inversores si la diferencia de precios al contado aumenta debido a los enormes costes de transacción. Los inversores pueden comprar criptodivisas con precios más bajos que tienen un menor volumen de negociación y costes de transacción y venderlas para obtener un beneficio en los mercados de divisas con mayores volúmenes de negociación.

Riesgos asociados a las operaciones de arbitraje

Fondos

En la mayoría de las opciones de comercio de arbitraje, los operadores deben tener un fondo considerable para comprar reservas de criptodivisas. Los márgenes de beneficio de las operaciones de arbitraje son considerablemente bajos en lo que respecta a las criptodivisas individuales.

Por lo tanto, los inversores que buscan obtener un beneficio significativo deben comprar y vender criptodivisas en cantidades colosales. Por lo tanto, los operadores de arbitraje necesitan poseer un capital de inversión masivo, y también deben estar preparados para encontrar la liquidez adecuada.

Bots comerciales

La mejor manera de obtener beneficios con una opción de arbitraje en DeFi es utilizar bots de negociación. Los inversores que tienen acceso a los bots de negociación pueden vigilar las diferencias de precios en más mercados de divisas con poco esfuerzo.

También pueden encontrar los mejores grupos de liquidez y hacer un seguimiento de las asignaciones de reservas en las cuentas de monederos digitales. Por lo tanto, los inversores que no tienen los conocimientos técnicos para desplegar o generar bots de negociación pueden quedarse atrás en el arbitraje de DeFi.

Moneda Fíat

Muchos países están controlando la salida de su moneda fiduciaria en los mercados extranjeros. Por lo tanto, los inversores desprevenidos pueden quedar atrapados con sus operaciones de arbitraje si no pueden comprar criptodivisas en los intercambios extranjeros a causa de las restricciones locales de fiat.

Crash

Las operaciones de arbitraje suelen prosperar en un mercado volátil. Sin embargo, si la volatilidad de una criptodivisa se descontrola, puede crear problemas o pérdidas para los operadores de arbitraje de DeFi. En algunos casos, las bolsas de criptomonedas pueden experimentar pérdidas masivas y declararse en quiebra.

Puede significar que toda la cartera de operaciones de los arbitrajistas de DeFi se hunda sin previo aviso. Si los operadores utilizan bots, es posible que no puedan detener el proceso de compra, mientras que los bots serán incapaces de vender las divisas para obtener beneficios en el accidentado mercado de divisas.

Conclusión

El comercio de arbitraje es una gran opción de comercio que es ideal para las opciones de inversión volátiles como las criptomonedas.

Sin embargo, los inversores deben realizar una investigación en profundidad antes de generar nuevas posiciones. Lo ideal es empezar poco a poco y no intentar invertir por encima del colchón de riesgo al principio. Algunos inversores también recurren a las operaciones espejo cuando están empezando para hacerse una idea de las mejores técnicas de arbitraje de DeFi antes de elaborar trayectorias comerciales individuales.