agosto 19, 2022
Cryptocurrency Guía

¿Qué es el Wash Trading en Crypto?

Introducción

La inversión es una habilidad que requiere tiempo y paciencia para desarrollarse. Con la incorporación de las criptomonedas al sector, los operadores tienen más opciones a su disposición. Sin embargo, invertir en criptomonedas o en acciones conlleva un riesgo considerable. Cuando se trata de operar, los operadores experimentados siempre tienen ventaja sobre los novatos.

La principal razón de la credibilidad de los inversores veteranos o de los corredores profesionales es que saben entender mejor el mercado. El mundo de la inversión para ganar dinero puede ser gratificante, pero también contiene una cantidad considerable de operadores dispuestos a obtener beneficios a costa de los demás. Al comprender las prácticas poco éticas del mercado, como el «wash trading», incluso el más reciente en el sector de la inversión puede tomar mejores decisiones.

¿Qué es el «Wash Trading»?

El «wash trading» es un tipo de técnica de manipulación del mercado. Hay muchos operadores en el mercado con suficientes recursos e información a su disposición que pueden influir en el sentimiento del mercado según sus necesidades. Los mercados abiertos, como las bolsas de valores y las criptobolsas, deberían ofrecer un entorno neutral y de igualdad de oportunidades para todos sus operadores; estas prácticas dudosas pueden ser perjudiciales para los demás.

El objetivo principal de un mercado de inversión es garantizar que las masas puedan hacer rendir sus ahorros. La forma objetiva de ganar dinero con una opción de inversión es estudiar la dinámica del mercado y tratar de predecir la próxima inclinación o caída de los precios de las acciones con la ayuda de la tecnología y el análisis de datos. Sin embargo, las técnicas como el «wash trading» pueden manipular, inflar o desinflar ciertos indicadores de rendimiento del mercado que pueden inducir a error a otras personas, llevándolas a sufrir pérdidas.

¿Cómo se hace la operación de lavado?

Los operadores que están dispuestos a crear beneficios personales a expensas de las pérdidas de otros se dedican a técnicas de manipulación del mercado como el «wash trading». En las operaciones de lavado, un inversor intenta crear indicadores de mercado falsificados mediante la creación de órdenes de compra y venta falsas. Esto significa que el manipulador está tratando de crear un falso bombo alrededor de una criptomoneda o acción en particular mediante la creación de órdenes de venta falsas y la compra de ellos mismos.

En algunos casos, el comercio de lavado puede ser una colisión entre dos partes. El vendedor publica un nuevo anuncio y un comprador predeterminado genera un nuevo pedido. Cuando se completa la transacción falsa, el vendedor devuelve la totalidad o la mayor parte del importe de la orden de compra entre bastidores. Para los observadores del mercado y la población que comercia, parece que siguen produciéndose órdenes de compra y venta para esa clase de activos en particular que pueden aumentar su demanda por medios falsos.

¿Qué son las técnicas de manipulación del mercado?

Las técnicas de manipulación del mercado son el tipo de prácticas comerciales que están diseñadas para manipular o engañar a los analistas del mercado. Existen varios tipos de técnicas de manipulación del mercado. Los operadores que llevan bastante tiempo en el sector pueden reconocer estas amenazas y tomar mejores decisiones para proteger sus carteras de inversión. Las operaciones de lavado son también un tipo de técnica de manipulación del mercado.

Al comprar un activo propio en el mercado abierto, los operadores de lavado no ganan nada en beneficios al instante. Sin embargo, con esta técnica, pueden ponerse en ventaja. Imagínese a un inversor de la Ballena que publica una orden de compra falsa de 50 dólares contra un activo de 10 dólares de valor de mercado del que es propietario. En este caso, el emisor de la orden falsa puede tener que pagar su orden falsa de su bolsillo.

Pero al realizar una transacción de este tipo, el operador de lavado puede crear un bombo artificial en torno a una clase de activos concreta que se presentó en la orden falsa. Debido a la costosa compra, los demás operadores del mercado tendrán la impresión de que el valor de la clase de activos se ha disparado durante un tiempo basándose en la especulación. El operador de lavado se aprovechará de este bombo artificial y venderá su reserva restante del mismo activo para obtener un rendimiento masivo.

Por otro lado, los inversores que compraron esa clase de activos exagerada durante la subida temporal de precios acabarán sufriendo pérdidas. En la mayoría de los casos, el «wash trading» y otras técnicas de manipulación del mercado tratan de exagerar el valor de mercado de una clase de activos basándose en la especulación y el engrandecimiento. Además, el wash trading también puede despistar a los analistas técnicos del mercado al inducir una actividad artificial en el mercado y malversar los datos orgánicos.

¿Deben los operadores de criptodivisas oponerse al «Wash Trading»?

Debido a la falta de regulaciones en el sector del comercio de criptomonedas, hay muchas técnicas y prácticas de inversión cuestionables e inverosímiles. Por otro lado, para los operadores del mercado de valores, el «wash trading» está visiblemente desaconsejado y criminaliza la práctica del trading. Sin embargo, todavía hay muchas personas que consideran el wash trading un tipo de estrategia de trading inteligente.

But most people who are associated with the industry and who are aware of the investment world agree that wash trading is an unethical practice because it involves false representation, bluff, and losses for a greater percentage of the investors. Wash traders are trying to create a fake increase in the value of a given asset class that is based on speculation and hype.

Por el momento, no hay muchas medidas preventivas en las plataformas de inversión en criptodivisas para desalentar el wash trading. Al mismo tiempo, más inversores deben ser conscientes de esta práctica desleal del mercado y exigir un cambio. Los datos de Chainalysis sugieren que, hasta el momento, se han producido beneficios por valor de 14.000 millones de dólares en el comercio ilegal de criptodivisas, y la mayoría de estos beneficios ilegales se crean desde el sector de las NFT.

Vale la pena mencionar que los NFT o Tokens no fungibles que a menudo se promocionan por ser un portador de bellas artes se han convertido en un centro para los comerciantes de lavado. Digital Investors ha informado de casos como la venta de 532 millones de dólares o 124.457 Ethereum de CryptoPunk 9998 NFT. Las transacciones de blockchain revelaron que después de las ventas públicas, el vendedor devolvió ETH contra la orden de compra de CryptoPunk 9998 para devolver el préstamo que se sacó para pagar la obra de arte digital. Según Chainalysis, entre 2021 y 2022, la actividad del mercado de NFT aumentó de 350 millones de dólares a 40 mil millones de dólares, lo que indica un peligroso aumento de las técnicas de manipulación del mercado en el sector.

¿Es ilegal el «Wash Trading»?

El sector de las criptomonedas es un ámbito predominantemente no regulado. A pesar de ser un mercado de inversión de 3 billones de dólares, de tener miles de variantes en todo el mundo y de existir desde hace más de diez años en la mayoría de los países, el sector de las criptodivisas ha permanecido operativo sin la presencia de regulaciones o claridad legislativa. Una de las principales razones de la falta de legislación en el mercado de las criptomonedas es la propia comunidad de criptomonedas.

Las criptomonedas se presentan a menudo a las masas como un medio para romper con el control de los gobiernos centralizados y los reguladores financieros. El concepto de descentralización es un fenómeno muy celebrado entre los inversores en monedas digitales. Cualquier intento de introducir regulaciones por parte del gobierno o de las autoridades financieras es visto como una invasión y una táctica opresiva.

Por otro lado, también es una dura realidad que los gobiernos gozan de un monopolio sobre los mercados monetarios y de inversión locales. Además, el punto central de las regulaciones de cualquier autoridad centralizada sobre los mercados de criptodivisas es la imposición de impuestos al sector. En estas circunstancias, los operadores no tienen más remedio que enfrentarse a los riesgos financieros creados por las operaciones de lavado y otros métodos de manipulación del mercado.

Sin embargo, hay algunos casos en los que los inversores de divisas digitales informados pueden alzar la voz contra la injusticia. Bithub es una bolsa de criptomonedas que opera en Corea del Sur. En 2018, los inversores de Bithub protestaron y boicotearon la plataforma cuando se hicieron públicos los informes sobre una subida de precios de 250 millones de dólares resultante de operaciones de lavado.

Cualquiera que sea nuevo en el mundo de la inversión o en el comercio de criptomonedas podría encontrar el término wash trading un poco complicado y esotérico. Cualquiera que haya leído las líneas anteriores podrá entender el funcionamiento básico del wash trading. Sin embargo, algunas otras prácticas de manipulación del mercado pueden despistar a los inversores novatos. Para que pueda juzgar mejor, he aquí un rápido resumen de los tipos más comunes de técnicas de manipulación del mercado:

  • Viaje de ida y vuelta
  • Blanqueo de capitales
  • Estratificación
  • Información privilegiada
  • Préstamo Flash
  • Bombeo y vaciado/ rampa de reparto
  • Apretar
  • Impresión
  • Escaparatismo
  • Precios de vuelo

Viaje de ida y vuelta

El «round-tripping» se utiliza a menudo como una definición paralela del «wash trading». Sin embargo, técnicamente todavía hay algunas diferencias entre los dos tipos de técnicas de manipulación del mercado. El wash trading es la versión minorista; mientras que el round-tripping es un crimen organizado a gran escala. En el wash trading, un inversor decide llevar a cabo una orden de compra falsa y engañosa que utiliza una sola vez.

Por el contrario, el round-tripping es el tipo de operación de lavado que se ha realizado más de una vez. En la mayoría de los casos, los operadores poco éticos emplean el round-tripping para obtener beneficios en una situación de negociación corta. Las empresas financieras pueden cometer un «wash trading» o «round-tripping» a gran escala llegando a un acuerdo mutuo y realizando una operación falsa mediante la falsificación de órdenes con la esperanza de elevar el valor del mercado o atraer más interés de inversión.

Blanqueo de capitales

El blanqueo de capitales es el proceso de intentar convertir el dinero negro en ingresos legítimos. Los actores de la amenaza que han obtenido sus beneficios participando en actividades ilegales como el tráfico de drogas, las asignaciones de terrorismo, etc. prestan el dinero a los blanqueadores que se encargan de convertirlo en un estado legalmente aceptable e imposible de rastrear.

Los blanqueadores pueden invertir ese dinero en criptomonedas o en el mercado de valores para generar beneficios. En algunos casos, estos delincuentes también utilizan cuentas bancarias en el extranjero para almacenar los beneficios de sus negocios ilegales y escapar así a la persecución del sistema legal. Los blanqueadores de dinero son mucho más propensos a participar en las operaciones de lavado, ya que pueden financiar fácilmente las ventas falsas.

Estratificación

La estratificación también se considera spoofing; a veces, es una práctica de negociación falsa en la que los inversores crean una orden de compra o venta falsa. Puede parecerse mucho al wash trading. Sin embargo, según Da Vinci Investment Limited, los inversores que practican el «layering» añaden órdenes de compra y venta falsas en sus libros para falsear la disponibilidad de la demanda de un determinado activo entre los demás operadores.

La técnica de la estratificación es llevada a cabo por partes compradoras que no tienen previsto ejecutar sus órdenes de compra falsas. Estas órdenes de compra se crean sólo para despistar a otros inversores en el mercado y crear una sensación de demanda exagerada en el mercado para una clase de activos concreta. Con el layering, los manipuladores intentan desordenar la dinámica de la oferta y la demanda que existe de forma natural en el mercado.

Información privilegiada

El uso de información privilegiada es un tipo de práctica comercial desleal en la que el empleado de una determinada organización o cualquier ejecutivo de alto nivel divulga la información clasificada a cambio de un coste. Cabe señalar que en el mundo del comercio, la información se cotiza a su peso en oro. Hay casos en los que un funcionario de una empresa revela información no divulgada públicamente en beneficio de un determinado accionista.

Con el uso de información privilegiada, la filtración sesgada y prematura de información puede advertir a un determinado propietario de acciones sobre las próximas pérdidas o beneficios. Por otro lado, el resto de los accionistas no pueden acceder a los mismos datos. En algunos casos, el uso de información privilegiada puede ser realizado por el personal interno de la empresa, que puede ajustar su cartera de inversiones con la ayuda de la información sensible que puede adquirir trabajando como parte de la organización.

Préstamo Flash

El Flash-loan es una versión rápida del Pump and Dump, en la que los inversores manipuladores utilizan los préstamos sin garantía que ofrecen varios protocolos de préstamo DeFi. En este caso, los fondos se toman prestados y se devuelven en cuestión de segundos. Los explotadores sacan grandes sumas de préstamos de criptodivisas para manipular el mercado y falsificar la demanda.

Bombeo y vaciado

El «pump and dump» es otra técnica engañosa de manipulación del mercado que se aprovecha de la exageración del mercado. Los operadores poco éticos utilizan las redes sociales, la televisión o cualquier otro modo de publicidad para difundir proyecciones de apreciación infladas o hiperbólicas sobre una clase de activos. Para un pump and dump, también es necesario que el manipulador posea una cantidad considerable del activo con el que intenta especular.

Con este tipo de subida artificial, los manipuladores intentan aumentar la demanda del activo y añadir el mayor número posible de nuevos compradores para el activo. Debido a la falta de información, muchos operadores acaban invirtiendo su dinero en el activo exagerado y, como resultado, el precio del activo empieza a subir exponencialmente.

Sin embargo, cuando los manipuladores están seguros de que no pueden seguir inflando el precio, venden sus enormes reservas del activo y hacen que su precio baje hasta casi cero o muchas veces menos que antes.

Apretar

Según los manuales de regulación publicados por los legisladores del Banco de Inglaterra, el Squeeze se produce cuando un inversor intenta adquirir una posición dominante en una clase de activo para obligar a otros inversores a comprarlo a un precio superior al anterior. En palabras sencillas, un squeeze es un tipo de técnica de manipulación del mercado en la que un inversor adquiere un enorme porcentaje de oferta de una acción o una criptodivisa en el mercado abierto.

Tras convertirse en un inversor de gran volumen o en un accionista mayoritario, el exprimidor puede decidir el nuevo precio de la clase de activos. Por lo tanto, los demás inversores que quieran comprar la acción o la criptomoneda no tienen más remedio que comprársela al squeezer por un precio más alto. A veces, a un squeeze también se le llama esquinazo entre los inversores.

Impresión

La impresión es otro tipo de técnica de manipulación del mercado que se parece mucho a las operaciones de lavado. En la WT, el inversor manipulador intenta aumentar la demanda de una clase de activos generando órdenes de compra y venta falsas. Por otro lado, en la impresión, el inversor poco ético difunde la información sobre una compra falsa que suele tener un precio exagerado.

En realidad, a diferencia de las noticias falsas sobre compras especulativas, no se ha producido ninguna transacción real en el mercado. Debido a la presencia de las redes sociales, la impresión se ha vuelto muy fácil de realizar. En ocasiones, las grandes empresas pueden contratar a personas influyentes en las redes sociales para que difundan noticias falsas y engañosas que pueden dar lugar a la manipulación de las decisiones de inversión de inversores desprevenidos.

Escaparatismo

El escapismo es una técnica de manipulación del mercado bastante sofisticada. Los operadores experimentados poseen la información y las escalas técnicas que un mayor número de operadores utiliza para tomar su decisión de inversión. En el window dressing, los operadores manipuladores intentan exagerar el precio de cierre de su clase de activo seleccionado. En comparación con el wash trading y la impresión, es muy difícil detectar el window dressing.

Precios de vuelo

Los precios volantes también están muy cerca de las operaciones de lavado. En el caso de los precios volantes, el emisor de un valor o de una criptodivisa puede difundir rumores sobre una compra exagerada o de alto perfil que no tiene ninguna base en la vida real. Vale la pena señalar que cuando un emisor de valores o un proyecto de criptomoneda hace tal afirmación, deben poseer un acuerdo legalmente vinculante u orden de compra para abstenerse de calificar como un intento de precio volador.

Conclusión

Las técnicas de manipulación del mercado no solo son injustas y poco éticas, sino que también disminuyen la credibilidad de una clase de activos, un corredor o una organización financiera a largo plazo. Para conservar la confianza del mercado en el sector de las criptomonedas, es importante que más inversores en divisas digitales conozcan estas técnicas y exijan cambios normativos internos en las bolsas y los emisores de blockchain para mitigar los riesgos financieros.