agosto 19, 2022
Guía

Una guía completa sobre la pérdida impermanente

Introducción

El mercado de las criptomonedas ha permitido a los inversores encontrar una nueva vía para generar beneficios con DeFi. DeFi es el término corto para Finanzas Descentralizadas que representa el tipo de criptomonedas y proyectos de blockchain que pueden seguir trabajando sin la necesidad de ninguna supervisión centralizada como los bancos o agencias financieras. Algunos DEX o intercambios descentralizados han ganado una tracción considerable entre los inversores de criptodivisas.

¿Qué es la pérdida impermanente?

Las plataformas de inversión financiera descentralizada no cuentan con agencias estatales o instituciones financieras privadas que las gestionen. Estos proyectos DeFi y DEXs pueden seguir operando automáticamente con el uso de programas informáticos como contratos inteligentes y DAOs. Además, estas plataformas DeFi también están descentralizadas y esto significa que no tienen ningún tipo de fondos o reservas que las respalden.

Dado que estas plataformas DeFi son propiedad de la comunidad, significa que los contribuyentes de la plataforma tienen la opción de ofrecer fondos que pueden funcionar como reserva o liquidez. Significa que los usuarios que poseen ciertas monedas digitales que cotizan en los DEXs o swaps pueden comprometerlas por un período determinado. La pérdida impermanente o IL es la que se produce cuando el valor de los tokens comprometidos baja del coste de compra después de añadirse a una reserva de liquidez.

¿Cómo funciona la Pérdida Impermanente?

La Pérdida Impermanente ocurre cuando el precio de una criptodivisa que ha sido añadida a un pool de liquidez o a un proyecto AMM se devalúa. La Pérdida Impermanente es el déficit de activos digitales que es la diferencia calculada entre el precio de las criptodivisas pignoradas entre los retiros y los depósitos. Los inversores deben tener en cuenta que la IL sólo se convierte en un gasto real o incurrido cuando se realiza una retirada. Esto significa que mientras dichas criptodivisas con un descenso de precio permanezcan comprometidas en el pool de AMM o Liql.uidity todavía no es una pérdida realizada. Los inversores pueden optar por mantener sus compromisos y minimizar o revertir completamente sus pérdidas.

¿Qué es la pérdida de inversión?

Existen diferentes tipos de vías de inversión para los inversores, como las acciones, las materias primas y los bonos, entre otros. A la hora de invertir, los inversores también tienen que aprender y lidiar con diferentes tipos de pérdidas en la inversión. Dependiendo de varios factores, los inversores pueden hacer frente a la clasificación de las pérdidas al invertir:

Programa de participación directa

Un Programa de Participación Directa o DPP es un tipo de inversión que permite a los inversores acceder al flujo de caja de una empresa y obtener ventajas fiscales. Los DPP suelen ser programas financieros legales. Sin embargo, en algunos casos, los inversores del nivel superior pueden utilizar los DPP como una forma de desviar fondos y exigir enormes comisiones a los inversores. Los DPP requieren compromisos de inversión a largo plazo y suelen ser ilíquidos. Por tanto, los inversores no tienen la opción de disolver sus posiciones cuando lo deseen. En muchos casos, los inversores pueden sufrir pérdidas relacionadas con los DPP durante 5-10 años.

Abuso de márgenes

El comercio de margen es un tipo de inversión que se realiza con dinero prestado. Los inversores que utilizan el comercio de margen deben ser muy cuidadosos y deben tener una amplia experiencia. Los operadores de margen tienen una cuenta dedicada donde almacenan sus fondos de inversión como garantía.

Sin embargo, los operadores de márgenes deben asegurarse de que el valor de sus activos de inversión no caiga por debajo de la cantidad prestada para evitar un ajuste de márgenes. Los prestamistas pueden presionar al inversor para que mantenga el valor en su cuenta de margen en todo momento. Las operaciones con margen pueden provocar grandes pérdidas a los inversores si no tienen experiencia o si tratan con productos de inversión muy volátiles.

Esquema Ponzi

Un esquema Ponzi es un tipo de estafa financiera que depende de las técnicas de especulación y comercialización más que de la utilidad del activo subyacente. Un esquema Ponzi requiere que los inversores ganen dinero introduciendo nuevos inversores. Sin embargo, no hay ningún punto en el que el negocio genere ingresos. Por lo tanto, con el tiempo, los nuevos inversores dejan de unirse a la trampa y todo el programa se derrumba dando lugar a pérdidas masivas.

Pagaré

Un pagaré es un tipo de pagaré que las empresas emiten en lugar de un título o una acción para recaudar fondos. Los pagarés no conceden derechos de propiedad a los inversores como las acciones o los títulos. Sin embargo, los pagarés vienen con la promesa de una participación en los beneficios que una empresa puede generar utilizando los fondos prestados. Sin embargo, los pagarés también son una forma de que los corredores sin licencia o los que han perdido su licencia de seguridad cobren fondos de los inversores. En muchos casos, los inversores que ponen su dinero en pagarés acaban teniendo pérdidas.

Venta de negocios

La venta de negocios es un tipo de práctica de inversión ilegal en la que un corredor registrado invita a un inversor a una gran oportunidad. Sin embargo, la inversión se realiza fuera de los registros contables de la empresa. Esto significa que el registro relativo a tales inversiones no se registra en los libros de la empresa registrada. Según las normas de la FINCEN, se trata de una violación de la ley y da lugar a pérdidas, además de a graves consecuencias legales para los inversores.

¿Qué es un pool de liquidez?

Al leer sobre Pérdidas Impermanentes, el lector detectó varias veces el término pool de liquidez. Es natural preguntarse qué es un pool de liquidez y por qué un inversor DeFi debería aprender sobre él. La respuesta es que los fondos de liquidez son un método importante para generar ingresos con las criptodivisas. Un pool de liquidez es una colección de fondos pignorados en una plataforma de intercambio descentralizada o un swap que permite a los inversores intercambiar fondos fácilmente. Los pools de liquidez se basan en dos tipos de activos digitales también llamados par de intercambio.

Por ejemplo, un par comercial puede contener dos criptodivisas como ETH y DAI. La proporción de la reserva se mantiene al 50% para ambas monedas. También es correcto asumir que el par de comercio es una reserva de cryptocurrency que es operado usando contratos inteligentes. Los inversores de la plataforma pueden intercambiar fácilmente un tipo de criptodivisa por otra utilizando tokens presentes en la reserva de liquidez.

¿Qué son los creadores de mercado automáticos?

Automated Market Makers or AMMs are the programs that are present in decentralized exchanges or swaps for automation of liquidity pools. The AMMs ensure that the ratio of a liquidity pool is maintained and they also allow the investors to create and approve cryptocurrency exchanges without the need for any centralized verification authority. AMMs also ensure that the uneven changes in the token prices are adjusted in real-time to ensure the correct value of cryptocurrency exchanges. In many cases, the value of a given cryptocurrency can also vary on account of its ratio or concentration in a liquidity pool.

¿Cómo calcular las pérdidas impermanentes?

No basta con conocer la definición y el funcionamiento de la pérdida impermanente. Un inversor en criptodivisas que desee utilizar los pools de liquidez para invertir también debe ser capaz de calcular el IL de antemano. Es importante tener en cuenta que en cualquier pool de liquidez, los ratios de los pares comerciales tienen un gran impacto en la estimación del precio de dicha moneda. De la misma manera, el número de contribuyentes del pool de liquidez también puede hacer una gran diferencia en el IL.

Los inversores también pueden encontrar calculadoras automáticas que les permiten sopesar las proyecciones de IL utilizando el valor contable inicial y futuro de las criptodivisas comprometidas. Del mismo modo, algunas calculadoras de IL informan y rellenan automáticamente el dominio de la criptodivisa en un par comercial y la cantidad de depósito en un pool determinado. Algunos pools de liquidez contienen sólo Stablecoins. Dado que las Stablecoins tienen una proyección de precio estable, es más fácil mantenerlas en comparación con un pool de liquidez basado en una moneda digital volátil.

Riesgos relacionados con la oferta de liquidez

Cuando se trata de fondos de liquidez, los inversores en criptomonedas pueden crear un flujo de ingresos pasivos fácilmente. Imagínese un inversor que ha comprado unos 5 Bitcoins. El mismo inversor pone sus compras de Bitcoin en un fondo de liquidez durante 6 semanas. Durante este tiempo, el inversor no podrá utilizar sus 5 Bitcoins para nada más. Sin embargo, seguirá ganando la recompensa de liquidez del DEX o del swap. Después de 6 semanas, cuando el inversor saque sus Bitcoins del pool de liquidez. Sus ganancias van a consistir en ganancias de capital generadas por la apreciación del precio de Bitcoin en el mercado principal, además de las recompensas de liquidez.

Por ello, muchos inversores desean encontrar los mejores swaps o pools de liquidez para maximizar sus ganancias. Sin embargo, es importante tener en cuenta algunos de los riesgos financieros más comunes que están relacionados con la inversión en pools de liquidez. Existe una idea común entre una mayor población de la comunidad de criptodivisas de que los pools de liquidez son perjudiciales para las plataformas DeFi que pueden dar lugar a pérdidas impermanentes. Mientras las monedas del par comercial estén pignoradas en un pool de liquidez, los inversores no pueden estimar las pérdidas sobre su valor contable. Además, muchos inversores creen que la IL va a ocurrir eventualmente.

Esto significa que el precio del par de comercio de criptomonedas va a caer en un momento u otro. Sin embargo, algunos pueden contrarrestar la afirmación afirmando que hay buenas posibilidades de que el par de comercio cryptocurrencies para recuperar su valor perdido e incluso imprimir las pérdidas adicionales. Sin embargo, en algunos casos, los inversores cryptocurrency no tienen la opción de sacar su par de comercio antes de que el plazo especificado se ha completado. Además, los inversores también pueden tener un error en las proyecciones de precios a causa de circunstancias imprevistas o cambios repentinos en la dinámica del mercado.

¿Cómo evitar las pérdidas impermanentes?

Incluso cuando existen riesgos relacionados con la contribución al fondo de liquidez, no significa que los inversores deban perder la oportunidad de obtener algunos beneficios adicionales. Las pérdidas en la inversión en criptodivisas son parte del trato y los inversores que han hecho su investigación y han pasado algún tiempo aprendiendo sobre la dinámica relacionada y el funcionamiento interno del sector están en una mejor posición para evitar las pérdidas. En la misma línea, he aquí algunos métodos que permitirán a los inversores minimizar o evitar las IL:

Baja Volatilidad

Los pools de liquidez que consisten en criptodivisas muy volátiles corren el riesgo de generar ILs con mayor frecuencia. Por lo tanto, los inversores tienen la opción de comprometerse con los pools de liquidez que están presentes en forma de stablecoins. Dado que las stablecoins son criptodivisas con una evaluación de precios uniforme, los inversores no pueden experimentar ILs a menos que se rompa el vínculo. Del mismo modo, las criptodivisas de baja volatilidad también son mejores opciones para comprometerse con los pools de liquidez.

Fondos de liquidez unilaterales

Typically, cryptocurrency liquidity pools require the investors to commit two types of digital currencies in a liquidity pool that is also called a trading pair. Meanwhile, there are some cryptocurrency platforms like Bancor that allow the investors to stake in a liquidity pool with only one type of cryptocurrency. When the investors have pledged only one type of cryptocurrency in the pool their chances of experiencing an IL are sliced in half. Furthermore, Bancor allows the liquidity network to expand using integration from oracle facilitated by Chainlink. It means that the major price changes are automatically adjusted for pool stakers unlike liquidity pools with trading pairs.

Tasas comerciales

Los inversores que utilizan un pool de liquidez también tienen que pagar comisiones de negociación. La comisión de negociación en cuestión se utiliza para recompensar a los proveedores de liquidez. Los ingresos generados por las comisiones de negociación son suficientes para compensar o mitigar el IL. Por lo tanto, el número de usuarios de un pool de liquidez también importa a la hora de calcular las proyecciones. Si hay más usuarios, significa que los stakers van a ganar más recompensas por comisiones de negociación.

Fondos de liquidez complejos

Los pools de liquidez complejos son los innovadores pools descentralizados que permiten diferentes ratios de criptodivisas en lugar de un dominio de pares de negociación 50:50. El Balancer es un buen ejemplo de pool de liquidez complejo. Esto significa que hay algunos pares de comercio en Balancer con una proporción de 80:20 o incluso 98:02 y los inversores no tienen que experimentar ILs mientras la proporción se mantenga dependiendo de la popularidad de las criptodivisas en un par de comercio.

Duración del compromiso

La duración de la prenda puede realizar todos los cambios para el pool de liquidez. Es importante tener en cuenta que un contribuyente del pool no experimenta pérdidas hasta que se retira o disuelve su par comercial. Esto significa que al optar por una mayor duración de la pignoración, los contribuyentes del pool pueden convertir sus ILs en beneficios por el cambio en la dinámica de precios de las criptodivisas en cuestión.

Pérdidas recuperables en la inversión

Hay algunos casos en los que los inversores en criptodivisas también pueden conocer algunos tipos de pérdidas que les permiten recuperarse. No es posible esquivar todos los tipos de pérdidas cuando se trata de operar. A pesar de toda la preparación y las proyecciones, el mercado es una empresa independiente que sigue cambiando y desplazándose y se ve afectado por varios factores. Los inversores no pueden controlar la dinámica del mercado aunque sean los grandes poseedores o tengan una amplia experiencia. Sin embargo, hay algunos casos en los que los inversores pueden recuperar sus pérdidas que se mencionan como:

Comercio no autorizado

El comercio no autorizado es la posibilidad de ser estafado por un corredor que no tiene un registro o verificación adecuados. Es importante mencionar que los corredores son asesores de inversión que deben tener una licencia de seguridad de los respectivos reguladores financieros de su región. Sin el registro, el corredor no tiene autoridad para ofrecer asesoramiento en materia de inversiones o dirigir un vehículo de inversión.

Por lo tanto, a menos que el poder del inversor se haya concedido a un corredor no autorizado, los inversores pueden solicitar la recuperación de las pérdidas que se generen como resultado de su asesoramiento o gestión de cartera no solicitados. En algunos casos, los corredores que acaban perdiendo su registro también entran en el paraguas de los operadores no autorizados. Los inversores pueden ponerse en contacto con las organizaciones de inversión, los reguladores financieros y las fuerzas del orden para revertir sus pérdidas.

Churning

El churning es un fenómeno en el que un corredor realiza excesivas transacciones financieras utilizando una inversión del cliente para generar comisiones infladas. El churning puede ocurrir con corredores que tienen autoridad discrecional sobre una cuenta de inversión. Esto significa que pueden mover los fondos a una cartera de inversión sin necesidad de la aprobación de sus clientes o de la empresa financiera. El churning puede incluso generar un gasto de comisión tan artificialmente inflado que puede reducir los beneficios de los clientes. Los clientes pueden realizar una auditoría financiera para detectar el churning y denunciarlo a las autoridades correspondientes para exigir la recuperación de las pérdidas.

Tax Deductible

Los inversores no sólo aprovechan sus beneficios, sino también sus pérdidas. Esto significa que los inversores pueden solicitar una deducción fiscal a cuenta de las pérdidas que han experimentado por una inversión como la apuesta de pool. Sin embargo, es importante tener en cuenta que las pérdidas no realizadas no están sujetas a beneficios fiscales y los inversores no pueden solicitar una deducción fiscal basada en ellas.

Conclusión

Cuando se trata de invertir dentro o fuera del sector DeFi, es mejor tratar las pérdidas como parte del proceso tanto como las ganancias. Cuando un inversor ignora las pérdidas, puede entusiasmarse demasiado y olvidarse de tomar las precauciones y técnicas de prevención necesarias para evitarlas. Por la misma razón, los contribuyentes de fondos de DeFi deben aprender sobre las Pérdidas Impermanentes.